第46章 成功交易者行动基于事实反应而非应然假设(第1页)
🎁美女直播一、交易中的理想与现实:不应基于“应该发生”
的预设及基于“所发生的事”
作出反应的合理性
(一)不应基于“应该发生”
的预设
1市场的不确定性
-金融市场如股票、期货等,复杂且充满变数。
以股票市场为例,企业基本面看似良好,如高盈利、低负债且竞争力强,按常理股价“应该”
持续上涨。
然而,2020年疫情初期,不少原本业绩佳的航空公司股票却大幅下跌。
尽管疫情前它们航线拓展顺利、客座率高,但疫情这一突发因素完全打乱预期。
期货市场同样如此,拿农产品期货来说,即便种植面积减少、前期气候不利产量增长,理论上价格“应该”
上涨,可国际政治关系、新农业技术应用或他国大量抛售库存等情况,都可能使价格走势与预期相悖。
例如某农产品出口国低价倾销库存时,即便本国种植面积缩减,期货价格也可能不升反降。
2主观预期的局限性
-交易者主观预期受多种因素制约,如个人经验、市场传闻和信息分析不全面等。
经验丰富的股票交易者可能依据过往科技行业发展规律,认为某新兴科技股“应该”
在未来几年爆发式增长,却忽略了当前行业面临的新监管、竞争格局或技术瓶颈等变化。
市场传闻也常误导交易者,如某公司被传将被收购,交易者未核实消息就认为股价“应该”
上涨而买入,若传闻为假或收购失败,股价就会大幅下跌。
(二)基于“所发生的事”
作出反应的合理性
1实时信息的价值
-在金融交易里,实时信息意义非凡。
外汇交易中,汇率波动受央行货币政策、国际贸易数据和地缘政治事件等多种实时因素影响。
例如某国央行加息这一已发生事件,会使该国货币更具吸引力,资金流入,汇率上升。
能及时据此调整外汇头寸的交易者,就比那些还在基于自己认为“应该加息”
而未行动的交易者更具优势。
股票市场也一样,上市公司的实时财报数据、管理层变动或重大业务合作等都是重要信息。
若公司财报盈利远超预期,交易者据此买入或调整仓位,就是对已发生事件的合理反应。
2适应市场动态
-市场动态变化,交易策略需不断调整。
大宗商品市场中,供求关系是价格关键因素。
如新兴经济体发展使石油需求大增这一事件发生后,交易者及时增加石油期货多头仓位,就能顺应市场趋势。
债券市场里,利率波动与债券价格反向变动。
当宏观经济数据显示通胀上升,央行加息预期增强这一事件发生后,债券交易者需减少长期债券持有量,因为利率上升会使长期债券价格下跌,这种对已发生事件的反应有助于交易者在变化的市场中盈利。